不出市場所料，1月新增人民幣貸款創歷史新高，但市場并未料到新增規模會如此之高。央行2月12日公布的1月金融統計數據和社會融資統計數據顯示，當月新增人民幣貸款2.9萬億元，超出此前機構普遍預計的2.7萬億~2.8萬億元的范圍。

受強監管、金融去杠桿的持續影響，社會融資規模繼續呈現表內升、表外降的趨勢。此外，廣義貨幣(M2)增速受新增信貸強勁和普惠金融定向降準影響，較去年12月提高0.5個百分點。

新增貸款創紀錄

1月信貸數據創歷史紀錄，主要因居民貸款和企業票據融資同比增加較多，其中，以住房按揭貸款為代表的居民部門中長期貸款增加5910億元，雖不及去年同期，但較2017年年末幾個月大幅增長，雖然有新的一年銀行重獲新的貸款額度后，集中投放按揭貸款的因素，也說明當前居民購房需求依舊旺盛。

值得注意的是，招商銀行總行資產管理部高級分析師劉東亮表示，居民戶短期貸款增加了3106億元，較去年同期飆升，應是消費貸等流入購房市場，結合居民戶中長期貸款，表明在地產嚴厲調控重壓下，居民購房需求依然高漲，一方面這預示今年房地產市場表現應該不會太差，另一方面也表明一味政策打壓并不能消滅真實購房需求。

居民部門貸款快速增長的同時，企業部門中長期貸款較去年同期有所減少。不過，劉東亮認為，這并非代表實體經濟需求回落，更有可能是銀行一方面新增貸款額度有限，一方面也在控制貸款投放進度，以期在未來可能的利率上行趨勢中獲得更高收益，這與往年早投放早受益的思路有所不同。

一西南地區大行省分行高管對證券時報記者表示，今年以來銀行對公貸款投放額度相較于去年同期更為緊張，貸款利率也自然水漲船高，其所在的省分行目前投放的貸款利率最低都在基準利率基礎上上浮10%。然而，相比于對公貸款，個人貸款的投放額度會充裕一些。

對公貸款額度緊的一個重要原因是強監管下，融資需求從表外回到表內，1月的社會融資數據也體現了這一變化。中泰證券固定收益分析師齊晟稱，1月新增社融的結構發生了明顯變化：委托貸款負增長、信托貸款和未貼現銀行承兌匯票大幅萎縮，意味著金融監管對于資金投向和融資渠道的限制正發揮作用。