5月份CPI預(yù)測(cè)：商務(wù)部公布的每周食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)顯示，5月前三周蔬菜、肉類(lèi)、蛋類(lèi)等主要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比都出現(xiàn)了持續(xù)下跌，特別是隨著氣溫升高，夏季蔬菜上市，市場(chǎng)供應(yīng)充分導(dǎo)致蔬菜價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)下跌，5月份蔬菜價(jià)格連跌三周，其中5月15日至21日這一周，30種蔬菜平均價(jià)格比前一周下降5.2%。從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的50個(gè)城市主要食品平均價(jià)格旬度變動(dòng)情況來(lái)看，5月上中旬主要食品價(jià)格中環(huán)比下跌的品種要多于上漲的品種，其中蔬菜與豬肉等食品價(jià)格跌幅較大。根據(jù)以上數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)本月食品價(jià)格環(huán)比將繼續(xù)出現(xiàn)明顯回落，預(yù)計(jì)約為下降2個(gè)百分點(diǎn)左右。非食品價(jià)格方面，5月11日國(guó)內(nèi)成品油價(jià)迎來(lái)過(guò)一次年內(nèi)最大下調(diào)，5月25日又出現(xiàn)過(guò)一次上調(diào)，但幅度小于上次下調(diào)的幅度。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)本月非食品價(jià)格同比漲幅與上月相比小幅回落至2.3%。本月翹尾因素將從上月的0.56%回升至1.02%。綜合以上原因，初步判斷2017年5月份CPI同比漲幅可能在1.4%-1.6%左右，取中值為1.5%，同比漲幅繼續(xù)略有回升。

年內(nèi)既無(wú)通脹壓力也無(wú)通縮風(fēng)險(xiǎn)：雖然4月份、5月份CPI同比連續(xù)兩個(gè)月走高，但絕對(duì)漲幅并不高，仍然在2%以下的低水平徘徊，而且主要是翹尾因素帶動(dòng)，新漲價(jià)因素較弱。近期蔬菜價(jià)格走低主要是季節(jié)性原因，但今年以來(lái)，豬肉、雞蛋等食品價(jià)格持續(xù)下行，雞蛋價(jià)格更是創(chuàng)下近年來(lái)新低。本輪以豬肉及雞蛋為代表的食品價(jià)格的持續(xù)走低可能有兩方面的原因：表層的原因是短期內(nèi)供求的失衡；而深層次的原因則可能是居民消費(fèi)升級(jí)導(dǎo)致的消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化及經(jīng)濟(jì)下行期總需求的不足。從CPI同比的趨勢(shì)來(lái)看，由于6月份翹尾因素將達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)，預(yù)計(jì)下月CPI同比仍將繼續(xù)走高，但下半年隨著總需求的小幅回落、監(jiān)管政策去杠桿防風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致流動(dòng)性有所收緊、市場(chǎng)利率小幅走高，這些都會(huì)導(dǎo)致物價(jià)承壓。預(yù)計(jì)年內(nèi)CPI同比將呈現(xiàn)中間高，兩頭低的走勢(shì)，全年不會(huì)有明顯的通脹壓力。但由于扣除食品和能源的核心CPI近期并沒(méi)有出現(xiàn)下降，反而略有抬升。這主要是因?yàn)榻鼛啄陣?guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本上升及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型導(dǎo)致的服務(wù)類(lèi)價(jià)格攀升，這種結(jié)構(gòu)性變化又將對(duì)CPI同比形成支撐，使得年內(nèi)CPI同比也不會(huì)出現(xiàn)明顯的回落從而陷入通縮的局面。

(連平系交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，唐建偉系交通銀行金融研究中心首席宏觀分析師)

清晨第一縷陽(yáng)光為您送來(lái)要聞早餐車(chē)（微信號(hào):zqzxyw88）。送上每日最新要聞，剖析每日最新熱點(diǎn)，發(fā)掘投資機(jī)會(huì)。您的投資好幫手,請(qǐng)掃碼關(guān)注。

奧立包裝專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)銷(xiāo)售上海防滑涂層牛皮紙,塑料滑托板,滑托板,紙滑托板,紙滑托.上海防滑涂層牛皮紙板承重,上海防滑涂層牛皮紙塑的生產(chǎn)技術(shù),上海防滑涂層牛皮紙工藝,上海防滑涂層牛皮紙生產(chǎn)廠(chǎng)家,上海防滑涂層牛皮紙?jiān)O(shè)備,上海防滑涂層牛皮紙使用過(guò)程有什么問(wèn)題,上海防滑涂層牛皮紙?jiān)趺瓷a(chǎn),上海防滑涂層牛皮紙?jiān)趺词褂?/a>,上海防滑涂層牛皮紙生產(chǎn)設(shè)備,上海防滑涂層牛皮紙廠(chǎng)家直銷(xiāo),上海防滑涂層牛皮紙的正確使用方法,上海防滑涂層牛皮紙供應(yīng)商,上海防滑涂層牛皮紙價(jià)格,上海防滑涂層牛皮紙哪個(gè)廠(chǎng)家好,上海防滑涂層牛皮紙生產(chǎn)過(guò)程,上海防滑涂層牛皮紙使用教程,上海防滑涂層牛皮紙有哪些,上海防滑涂層牛皮紙廠(chǎng)家,上海防滑涂層牛皮紙批發(fā)廠(chǎng)家,上海防滑涂層牛皮紙正確使用方法,上海防滑涂層牛皮紙銷(xiāo)售,上海防滑涂層牛皮紙價(jià)格表圖片,上海防滑涂層牛皮紙價(jià)格一覽表,上海防滑涂層牛皮紙批發(fā)價(jià)格,上海防滑涂層牛皮紙,上海防滑涂層牛皮紙使用視頻,上海防滑涂層牛皮紙什么材質(zhì)

,奧立包裝專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)和銷(xiāo)售充氣袋緩沖袋,牛皮紙?zhí)畛錃獯?集裝箱充氣袋,牛皮紙充氣袋,集裝箱填充氣袋,集裝箱充氣袋工廠(chǎng),集裝箱充氣袋廠(chǎng)家,紙滑托,紙滑托板,紙滑托盤(pán),滑片托盤(pán),滑托板,滑托盤(pán),塑膠滑托板,塑料滑托板,塑料滑托盤(pán),防滑紙,托盤(pán)防滑紙,物流運(yùn)輸防滑紙,碼垛防滑紙,紙滑拖,紙滑片,紙托板,集裝箱減震氣囊,集裝箱緩沖填充氣袋,集裝箱緩沖防撞充氣袋,集裝箱緩沖充氣袋,集裝箱充氣袋填充袋,集裝箱填充氣囊,集裝箱氣囊,集裝箱氣袋,貨柜氣囊袋,貨柜緩沖充氣袋,貨柜充氣袋,貨柜保護(hù)氣囊,pp充氣袋,產(chǎn)品質(zhì)量好價(jià)格優(yōu)