中國債券信息網(wǎng)最新公布的2017年1月債券市場托管量數(shù)據(jù)顯示,截至1月末,債券托管量達(dá)到43.78萬億元,廣義基金成為減持債券的主力,1月份共計減少590.02億元,這是繼2014年12月以來廣義基金又一次減持,與上一次262.13億元的減持力度相比,這次力度更大,不過,減持比例并不高。

數(shù)據(jù)顯示,截至1月末,債券托管量共計達(dá)到43.78萬億元,較2016年年底的43.72萬億元增長590.31億元,增幅0.14%。而在去年,最低環(huán)比增幅為0.15%,最高為4.19%。

具體來看,1月份進(jìn)行減持的有特殊結(jié)算成員、外資銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、證券公司、基金類、個人投資者、交易所、境外機(jī)構(gòu)及其他,占據(jù)絕大比例,其中減持?jǐn)?shù)量最大的為基金類,共計減持590.02億元,但由于廣義基金在2016年底體量達(dá)到7.26萬億元,此次減持的比例僅為0.81%。不過,這是廣義基金自2014年12月以來首次減持,在此期間,即便是在增持?jǐn)?shù)量最低的2015年3月,廣義基金也增持了1.36億元的債券。

從債券類別上看,廣義基金除了在國債、政策性銀行債中的中國進(jìn)出口銀行債和普通債上有所增持,在政策性銀行債中的中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、國家開發(fā)銀行、企業(yè)債、中期票據(jù)、次級債、混合資本債和二級資本工具都有不同程度減持。其中對中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行債減持236.5億元,企業(yè)債減持132.47億元。第一創(chuàng)業(yè)證券認(rèn)為,廣義基金成為企業(yè)債的最大減持方,或主要是由于企業(yè)債1月發(fā)行量較少所致。作為參與交易性操作的投資者,廣義基金在1月份主要策略較為保守,可能希望在債市調(diào)整之時保留彈藥以待更好的介入時機(jī)。

但也有基金經(jīng)理指出,此舉或許是基金被動減持。據(jù)滬上某定開債基金經(jīng)理透露,隨著2016年四季度債券市場風(fēng)險頻發(fā),基金經(jīng)理不得不降低持有債券的比例,這在一定程度上也會影響到債券持倉的情況。該基金經(jīng)理透露,公私募基金在廣義基金中的占比雖然不高,但風(fēng)險偏好較高,連公募基金都開始降杠桿去風(fēng)險,債券市場必然會有所收縮。

安信證券固收部的研究數(shù)據(jù)顯示,1月末銀行間杠桿率為1.097倍,略低于去年12月1.108倍。分機(jī)構(gòu)看,1月末信用社杠桿為1.36倍,保險為1.05倍,基金為1.21倍,同比去年1月,基金與理財杠桿略高。

此外,據(jù)記者了解,委外資金在其中可能也有一定影響。記者對多家基金公司摸底后發(fā)現(xiàn),近期債券贖回的情況很普遍,今年1月份尤為嚴(yán)重。

據(jù)滬上某基金公司渠道部人士表示,近期債基贖回確實(shí)比較明顯。據(jù)該人士分析,可能受央行宣布上調(diào)逆回購操作利率和常備借貸便利利率影響,一些投資逆回購及銀行間存款的債券基金收益回升,讓去年年底吃虧的投資者選擇了贖回,加上年初又是機(jī)構(gòu)重新選擇委外名單的關(guān)鍵時期。

不過,也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,這或許也是一個機(jī)會,1月份債市流動性風(fēng)險出現(xiàn)明顯緩解,并且由于貨幣政策轉(zhuǎn)向、流動性節(jié)前趨緊,加之經(jīng)濟(jì)基本面繼續(xù)好轉(zhuǎn),債市收益率持續(xù)上行,逢低布局可能會有不錯的收益。

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